Правительство приняло решение о реорганизации АО Barza Albă путем слияния (поглощения) с АО Aroma (вступает в силу с даты публикации). Оба предприятия являются государственной собственностью. Однако первое — прибыльное, а второе находится в процессе несостоятельности путем реструктуризации. Поскольку Агентство государственной собственности владеет 100% пакетами акций обоих акционерных обществ, в марте нынешнего года оно выступило с инициативой об их слиянии.
Об АО Barza Albă
Бельцкий винно-коньячный комбинат был создан в 1944 г., в 2000 г. на его основе образовано АО Barza Albă. В 2003 г. предприятие получило Гран-при за особые заслуги в области виноградарства и виноделия. В 2022 г. оно было объявлено (законом) объектом национального культурного достояния Молдовы и включено в список объектов, не подлежащих приватизации. Также ему принадлежит исключительное право использования товарного знака Barza Albă.
По данным на конец 2023 г., уставный капитал АО Barza Albă составлял 136,7 млн леев. Сумма чистых активов — 351,3 млн леев, что на 5,8 млн леев больше, чем в 2022 г. За прошлый год предприятие произвело 61,9 тыс. дал продукции (на 5% меньше, чем в предыдущем году), получило доход от продаж 57,4 млн леев (+7%). Его чистая прибыль увеличилась на 8%, достигнув 8,8 млн леев, а рентабельность продаж составила 15,3%. Средняя зарплата персонала выросла на 18% — до 13 тыс. леев. В коллективе трудятся 133 человека (данные за 2022 г.).
АО Barza Albă производит дивины возраста от трёх до 50 лет, бренди, выдержанный ракиу из яблочного сидра («кальвадос»), поставляет свою продукцию также на экспорт, в том числе в США и Австралию.
Об АО Aroma
АО Aroma — одно из старейших коньячных производств в Молдове. Оно было основано в Кишиневе, в 1898 г., Торгово-промышленным товариществом «Н.Л.Шустов с сыновьями». В 2000 г. было образовано АО Aroma. В 2013 г. предприятие было вынуждено войти в процесс несостоятельности путём реструктуризации. В то время оно накопило долговые обязательства на 240 млн леев. По данным на 19 декабря 2023 г., из той суммы оставалось 35,1 млн леев при собственных активах на 100 млн леев.
Предприятие выпускает большой ассортимент продукции — дивины возраста от трех до 70 лет, виски, бальзамы, крепкие напитки и ликеры. Кроме Молдовы, поставляет ее в Израиль, Канаду, Германию, Великобританию, Италию, Румынию и Китай. В 2022 г. доходы от продаж составили 17 млн леев, чистая прибыль — 1,36 млн леев. В 2023 г. было реализовано продукции на 19,7 млн леев (+15,9%) и получено 2,4 млн леев прибыли. На АО Aroma работает порядка 40 человек.
После слияния
По прогнозам, благодаря консолидации рыночных позиций и росту продаж (на внутреннем и внешних рынках) в 2025 г. объединенная компания может увеличить чистые продажи на 23% (до 78 млн леев), по сравнению с 2024 г. А в 2029 г. — до 100 млн леев, если ежегодный рост составит 5%.
Но при поглощении АО Barza Albă берёт на себя ответственность по выполнению кредитных обязательств АО Aroma. В Агентстве государственной собственности, проанализировав финансовое положение АО Barza Albă, сделали вывод о том, что у этой компании есть возможность погасить долги АО Aroma из собственных и заемных средств.
Однако процедура слияния потребует и дополнительных финансовых затрат, в том числе на выплаты по процентной ставке по банковскому кредиту сроком на 10 лет; расходы от процесса реорганизации; выплаты при увольнении сотрудников; восстановление инфраструктуры; ребрендинг дивинов Chișinău, Moldova, Basarabia, Dacia; продвижение продукции; участие в выставках и т.д. Важно отметить, что расходы, связанные с сокращением персонала в связи с реорганизацией двух предприятий, тоже будут осуществляться из их собственных доходов.
Госпомощь
В связи с этим было предложено освободить АО Barza Albă от выплаты дивидендов за 5 лет (2023-2027 гг.). Эта мера поддержки могла бы частично покрыть расходы предприятия в рамках реорганизации, т.е. помимо долгов на 35,1 млн леев, в которые, кстати, входит задолженность перед государством в размере 19 млн леев. Без этой поддержки, только за счет собственных средств, АО Barza Albă будет сложнее справиться с этой финансовой нагрузкой, ведь у него должны быть еще какие-то ресурсы для собственного развития, чтобы сохранять конкурентоспособность.
В обосновании слияния двух предприятий говорится, что в результате инициированных действий государство получит выгоду от немедленного погашения задолженностей АО Aroma в сумме около 19 млн леев. Это позволит пополнить госбюджет за один-два месяца. (Видимо, этот момент и является главным в проекте по реорганизации АО Barza Albă.)
Совет по конкуренции должен будет одобрить процесс слияния этих двух госпредприятий. АО Barza Albă сообщит Совету по конкуренции об экономической концентрации после прекращения процедуры несостоятельности АО Aroma.
Поскольку проект постановления правительства предусматривал освобождение предприятия от выплаты дивидендов из чистой прибыли, полученной в течение 2023-2027 гг., это расценивается как госпомощь. Предоставление госпомощи должно пройти утверждение на пленуме Совета по конкуренции. В этой структуре рекомендовали изменить в проекте постановления правительства пункт о дивидендах, ограничившись освобождением от выплаты за 2023 г. Правительство это учло, таким образом предоставив АО Barza Albă госпомощь в размере 2,2 млн леев (она квалифицируется как малозначимая, и за трехлетний период не должна превысить 5 млн леев). Эта сумма будет направлена на увеличение уставного капитала.
Генеральный директор АО Barza Albă Василе Рошка пока воздержался от комментариев по поводу реорганизации возглавляемого им предприятия. По нашей информации, производственная площадка АО Aroma в Кишинёве будет сохранена и продолжит работать, но уже под другой вывеской.
Статьи по теме:
АО Aroma: позитивный тренд сохранён
Новые уникальные продукты от АО Aroma
АО Aroma: новые старые дивины Moldova и «один метр дивина»
АО Aroma выпустило 50-летний дивин
АО Barza Albă — национальное достояние
АО Barza Albă: даря волшебство дивинов
P.S.: Если вам нравится сайт wine—and—spirits.md, можете финансово подержать его работу через платформу patreon или PayPal (angeltar387@gmail.com).
